"Natacha og Walter er fortsat sneet inde i New York i juledagene og bruger tiden på at læse og genopleve dagbøgerne om deres bedsteforældres oplevelser i Sydhavet i 1948.   

Rygter om et stort antal særligt eftertragtede østersperler har medført en hæsblæsende jagt mellem på den ene side besætningen på »La Bonita«, den nedrige morder og pirat Blackmoon og hans kumpaner Adolf og Kriss, og på den anden side »Den Blå Spurvehøg«, hvis besætning består af frøken Natacha, hr. Walter, Jane Morrison fra London og den livlige lille pige Chacha, som »tante Nana« og »onkel Walter« egentlig har lovet at bringe til Europa.   

Frøken Natacha har sikret sig perlerne, men Blackmoon sætter efter »Den Blå Spurvehøg«  og udtænker en snedig plan om at få sin gamle ven, den ærværdige kineser Lee Kong, til at tage affære, og snart udvikler jagten på perlerne sig for alvor til alles jagt på alle."